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融资余额止步四连降 成长蓝筹两手抓
2024-04-17

经历了一波四连降后,融资融券余额一度逼近8500亿元关口,不过伴随着市场强势反弹,融资客的参与热情出现回暖,单日降幅出现收窄,3月2日更是出现逾41亿元的增加。从布局方向上看,既有蓝筹群体,又有成长军团,融资客整体加仓意愿较强,倾向于成长和蓝筹两手抓。

融资余额止步四连降

在连续四个交易日下降后,3月2日沪深两市融资融券余额出现回升,升至8546.61亿元,较前一个交易日增加了41.77亿元。其中,融券余额为22.84亿元,较前一个交易日增加了1.17亿元;融资余额为8523.77亿元,较前一个交易日增加了40.60亿元。当日融资买入额为552.63亿元,较前一个交易日增加了186.26亿元;当日融资偿还额为512.02亿元,较前一个交易日增加了120.10亿元。3月2日的融资买入额和融资偿还额均出现显著增加,两融市场出现回暖,其中融资买入力度高于偿还力度,融资客布局热情抬头。

28个申万一级行业板块中,有25个行业板块实现融资净买入,房地产、非银金融、有色金属、电子和计算机板块的融资净买入额居前,超过3亿元,分别为4.38亿元、4.18亿元、3.68亿元、3.28亿元和3.17亿元。在这25个获得融资净买入的行业板块中,有18个行业板块的融资净买入额超过1亿元。与之相比,出现融资净偿还的行业板块中,休闲服务和纺织服装板块的融资净偿还额相对较小,分别为282.28万元和1378.49万元,而食品饮料板块的净偿还额相对较高,达到1.26亿元。从布局来看,融资客买入的板块既有传统的蓝筹行业,又有新兴产业板块,融资客布局意愿提升。

从个股来看,891只两融标的股中,486只股票实现融资净买入。其中,25只股票的融资净买入额超过5000万元,中国铝业、保利地产和北方稀土的融资净买入额居前,分别为1.18亿元、1.08亿元和1.07亿元。在出现融资净偿还的405只股票中,北京城建的融资净偿还额居前,达到1.20亿元,金地集团和美的集团的融资净偿还额超过8000万元,另有4只股票融资净偿还额超过5000万元。由此来看,融资偿还股票数量普遍有限,但融资加仓个股数量显著增加。

布局超跌成长+传统蓝筹

从融资客布局的方向来看,与此前对蓝筹和成长非此若彼的方式不同,近期融资客在布局方向上呈现出成长和蓝筹两手抓的特征,超跌成长股和传统蓝筹股均获得融资客的均衡布局。

一方面,春节之后,为了促进房地产行业去库存,多项利好政策出台,这引发了近期房地产市场销售的火爆,并促使资金高度关注房地产链上诸多板块,建材、建筑装饰、有色金属等板块整体表现强势。而且受益于供给侧改革的助力,这部分品种短期的活跃度较高,融资客此前已经悄悄埋伏在此类品种中,顺势加仓的意愿较强。

另一方面,目前从A股的年报业绩来看,主板业绩低迷,而创业板和中小板的业绩则实现稳定增长。相对于传统强周期产业盈利持续下滑,部分新兴产业景气度仍有所提升,行业景气度的提升不仅会提升新兴成长板块的整体估值水平,还将提振新兴产业中上市公司的业绩水平。从短期来看,部分新兴产业板块中的成长股连续大幅下挫,估值泡沫大幅挤压,已经出现超跌特征,布局新兴成长股有利于进攻,善于博取短线收益的融资客也不愿意错过成长军团的超跌反弹行情。